Investidores veem o Fed reduzindo os aumentos das taxas à medida que a inflação esfria

• Na quinta-feira, os investidores estavam apostando em expectativas mais altas de que o Federal Reserve reduziria a magnitude de seus aumentos de juros em sua reunião de dezembro.
• A inflação caiu para 7,7% em outubro, alimentando maiores especulações de uma alta de 50 pontos base na reunião de 13 e 14 de dezembro.
• O Fed elevou a taxa de fundos federais em 75 pontos base em cada uma de suas últimas quatro reuniões.

A inflação nos EUA subiu menos do que o esperado em outubro, levando os investidores na quinta-feira a antecipar que o Federal Reserve reduzirá a escala de seus aumentos acentuados das taxas em sua reunião final de 2022.

A ferramenta CME FedWatch mostrou uma probabilidade de 80,6% de um aumento de 50 pontos base na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto de 13 a 14 de dezembro, acima dos 58,6% do dia anterior.

No mês passado, o banco central fez sua quarta alta consecutiva de 75 pontos-base como parte de sua luta para conter os níveis de inflação. Após a leitura da inflação de quinta-feira, a probabilidade de outro aumento de juros desse tamanho no próximo mês caiu para 19,4%, de 43,2% no dia anterior.

A inflação medida pelo índice de preços ao consumidor subiu 7,7% ano a ano, disse o Bureau of Labor Statistics. A taxa foi inferior à estimativa de 8% em uma pesquisa da Bloomberg com economistas. A inflação em setembro foi de 8,2%, seu nível mais alto em 40 anos.

O núcleo do IPC, que exclui os preços de alimentos e energia, subiu 6,3% em relação ao ano anterior, abaixo das expectativas de 6,5%.

“Os investidores tiveram um ritmo muito bom no IPC esta manhã devido à ‘deflação’ em bens e custos médicos; os mercados estão reagindo fortemente na mesma moeda”, disse Cliff Hodge, diretor de investimentos da Cornerstone Wealth, em um rating. “Não há dúvida de que este lançamento é uma visão bem-vinda para o Fed, que agora tem a opção de reduzir o ritmo de aumentos para 50 pontos base em dezembro e potencialmente menos no 1T.”

No entanto, “falar em pivô ainda é prematuro”, acrescentou. “O Fed precisará ver mais evidências nos próximos meses de que a inflação continuará diminuindo em direção à meta.”

Para trazer a inflação de volta à sua meta de 2%, o Fed elevou a taxa de referência seis vezes em 2022, dentro de um intervalo de 3,75% a 4%. A taxa de fundos federais era de 0% no início do ano, reduzida a esse nível ultrabaixo quando o COVID começou a se espalhar pelo mundo em 2020.

Os futuros de ações saltaram após o relatório de inflação de quinta-feira. O S&P 500 saltou 4,2% e o Nasdaq Composite 5,6%. O Dow Jones Industrial Average saltou 859 pontos ou 2,6%. O rendimento do Tesouro de 10 anos caiu 31 pontos base para 3,83%.

“O [inflation] a taxa é menor do que o esperado, o que trará algum alívio aos consumidores e ao mercado em geral; no entanto, deve-se notar que a alimentação e a habitação continuam a aumentar, portanto ainda não estão totalmente fora de perigo”, escreveu Stuart Clark, gerente de portfólio da Quilter Investors.

“O mercado de trabalho continua forte, então até que a inflação seja tão alta e a economia não pare completamente, o mercado terá que esperar por qualquer indicação de um pivô ou pausa do banco central.”