Fox obtém o direito de comprar uma participação na FanDuel, mas não pelo preço que queria

Raposa garantiu o direito de comprar uma participação de 18,6% na empresa de apostas esportivas FanDuel Group de sua controladora Batermas não à avaliação, de acordo com uma decisão proferida na sexta-feira por um árbitro de Nova York.

Se a Fox exercesse sua opção de ações, seria a um preço de pelo menos US$ 3,72 bilhões.

A decisão encerra o processo de mais de um ano entre as duas empresas sobre a avaliação da FanDuel, que se tornou uma das principais plataformas de apostas esportivas nos Estados Unidos ao lado dos serviços de DraftKings, Césares e MGM.

O preço que a Fox deve pagar é baseado na avaliação de US$ 20 bilhões da FanDuel, de acordo com a decisão. A Flutter, que detém quase 95% da FanDuel, adquiriu uma participação de 37,2% na empresa em dezembro de 2021 por uma avaliação implícita de US$ 11,2 bilhões. A Fox argumentou que o preço deveria se basear nesse limite.

No entanto, a Fox poderia ter sido condenada a pagar muito mais. Uma estimativa de março de 2021 dos analistas da Jeffries disse que o FanDuel poderia valer até US$ 35 bilhões, o que avaliaria uma participação de quase um quinto em quase US$ 6 bilhões.

“A Fox está satisfeita com o resultado justo e favorável da arbitragem da Flutter”, disse a empresa em comunicado após a decisão. “A Fox não tem obrigação de comprometer capital para esta oportunidade, a menos e até que exerça a opção. Esta opção em uma participação significativa na operação de apostas esportivas online dos Estados Unidos, líder de mercado, confirma o enorme valor que a Fox criou como um parceiro de mídia pioneiro em o cenário de apostas esportivas dos EUA.”

A Fox tem uma opção de 10 anos para adquirir a participação, que vai até dezembro de 2030. O árbitro decidiu que haveria uma indexação anual de 5% sobre seu preço de compra, o que significa que o preço atual de um negócio seria de US$ 4,1 bilhões.

“A decisão de hoje confirma a confiança que tínhamos em nossa posição sobre essa questão e fornece certeza sobre o que custaria à Fox investir neste negócio, caso eles optem por isso”, disse o CEO da Flutter, Peter Jackson, em comunicado.

A Fox disse que, sob a sentença arbitral, a Flutter não pode buscar um IPO para a FanDuel sem o consentimento da Fox ou a aprovação do árbitro. No entanto, Flutter contestou essa alegação e mais tarde disse à CNBC em um comunicado que a Fox não tinha controle sobre qualquer potencial IPO da FanDuel, caso ocorresse.

Flutter já havia considerado tornar a FanDuel pública, aproveitando o crescente mercado de apostas esportivas.

As apostas esportivas continuaram a crescer nos Estados Unidos à medida que mais estados introduziam apostas esportivas online legais – a partir de 1º de novembro, 33 estados permitiram alguma forma de apostas esportivas, com a Califórnia tendo duas medidas em seu boletim para legalizá-las.

Também aumentou a receita. A receita de apostas esportivas comerciais em todo o país até agosto foi de US$ 3,97 bilhões, um aumento de quase 70% ano a ano, segundo dados da American Gaming Association.

Mas esse crescimento contínuo não beneficiou todas as empresas públicas de apostas esportivas. As ações da DraftKings registraram sua pior queda de todos os tempos na sexta-feira, depois que a empresa divulgou um crescimento mensal de clientes abaixo das estimativas, mesmo revisando sua previsão de receita para cima. A DraftKings, que caiu mais de 59% no acumulado do ano, agora está avaliada em pouco mais de US$ 5 bilhões.